东吴证券股份有限公司周尔双，罗悦近期对欧科亿进行筹商并发布了筹商呈报《2024年一季报点评：事迹短期承压，整包决策&国际阛阓有望孝敬新增量》，本呈报对欧科亿给出增抓评级，刻下股价为21.03元。
欧科亿(688308) 投资重心 事迹短期承压，行业景气度冉冉回暖： 2024Q1公司已毕营收2.64亿元，同比-7.03%；归母净利润0.30亿元，同比-49.66%；扣非归母净利润0.13亿元，同比-72.43%。公司事迹短期承压主要系：1）2023Q1同期收入基数较高；2）利润端受整硬刀具产能未足够引起单元本钱飞腾影响，同期时刻用度有所升迁。测度2024年，尽管1-2月刀具行业需求较弱，但自3月以来需求回暖迹象彰着，跟着公司整硬刀具等新品放量以及国际阛阓的进一步拓展，2024年齿迹有望触底回升。 利润端承压，主要系本钱增多&用度率飞腾： 2024Q1公司销售毛利率为25.09%，同比-7.14pct；2024Q1公司销售净利率为11.31%，同比-9.58pct，销售毛利率和净利率下滑主要系本钱增多和用度率飞腾。2024Q1公司时刻用度率为15.04%，同比+5.98pct，其中销售/处置/研发/财务用度率差别为2.89%/3.96%/6.90%/1.28%，同比差别+0.03/+1.63/+2.93/+1.45pct，研发用度率大幅飞腾主要系新品研发样貌抓续插足，且大客户直销&整包决策关于居品遐想条目抓续升迁。 样貌中标彰显公司整包决策上风，国际阛阓加快拓展： （1）中标大订单彰显公司整包智力：2023年8月1日公司发布公告，于近日收到“新晨能源良马曲轴刀具处置工作样貌”的《中标奉告书》。新晨能源机械（沈阳）有限公司是华晨良马曲轴和连杆供应商，为新晨中国能源控股有限公司（01148.HK）的全资控股公司，公司提供的主要居品为刀具整包决策。咱们合计，这次公司中标新晨能源良马曲轴样貌领有邃密的示范性作用，美艳着国产刀具厂商成效迈进汽车限制，保证金交易高端刀具限制国产替代有望进一步加快。此外，汽车限制刀具均价及毛利率水平多数较高，进犯汽车限制有望对公司事迹产生积极影响。 （2）国际阛阓拓展加快：2023年公司收拢出口机遇，加大国际斥地力度，国际品牌代理抓续增多，国际布局进一步完善。2023年国际销售收入为1.4亿元，其中数控刀具居品出口收入已毕1.1亿元，数控刀具居品出口占数控刀具收入比例达到19.27%。渠谈方面公司国际品牌店销量快速升迁，国际销售遍布近60个国度，在亚洲及西洋区域的部分国际客户已毕翻倍增长。 盈利预测与投资评级：因卑劣通用制造业复苏程度略低于预期，咱们下调公司2024-2025年归母净利润预测差别为2.05（原值3.05）/2.62（原值4.51）亿元，新增2026年归母净利润预测为3.25亿元，刻下股价对应动态PE差别为16/13/10倍，接洽到公司新品正冉冉放量，国际阛阓拓展胜仗，仍看护“增抓”评级。 风险教唆：卑劣行业需求不足预期、中枢部件依赖外购、阛阓竞争加重。
本站数据中心凭证近三年发布的研报数据诡计，中金公司郭威秀筹商员团队对该股筹商较为深刻，近三年预测准确度均值为68.68%，其预测2024年度包摄净利润为盈利2.13亿，凭证现价换算的预测PE为15.69。
最新盈利预测明细如下：
该股最近90天内共有8家机构给出评级，买入评级8家；夙昔90天内机构谈论均价为31.48。
以上骨子由本站凭证公开信息整理，由算法生成（网信算备310104345710301240019号），与本耸峙场无关，如数据存在问题请有关咱们。本文为数据整理，分歧您组成任何投资提倡，投资有风险，请严慎决策。
