“动作中国东说念主寿集团旗下的另类投资财富顾问平台，国寿投资推崇另类投资上风，积极参与公募REITs计谋配售，当今悉数这个词中国东说念主寿集团系统已参与23只公募REITs的计谋配售，时势业态涵盖交易地产、保租房、新动力、高速公路、工业厂房、产业园等，约占保障行业公募REITs投资界限的近10%。”国寿投资不动产投资奇迹部相干厚爱东说念主在接管中国证券报记者采访时暗示。
中国证监会网站3月10日音讯露出，南边基金报告“南边滋润科技数据中心REIT”，相干材料已获继承，这是业内首只报告的数据中心类时势REITs居品。近期，公募REITs热度较高。甩掉3月11日，全阛阓已有63只公募REITs上市，涵盖仓储物流、交通基础要领、动力基础要领、园区基础要领等财富类别，共计刊行界限约1684亿元。
记者调研了解到，在财富荒布景下，公募REITs招引不少永久期且偏好较高分成的资金，险资就是首要确立力量之一，多家保障机构通过计谋配售、网下投资及二级阛阓择时交游等方式参与公募REITs投资。多位保障机构东说念主士告诉记者，公募REITs的底层财富与股票、债券等大类财富的相干性较低，概况踱步风险、优化投资组合，同期公募REITs具有低风险、收益厚实的特色，与险资投资需求相契合。不外，在业内东说念主士看来，因受到偿付智商的不休，当今险资投资公募REITs仍有制肘，提议进一步优化相干政策，适当缩短投资风险因子，栽培险资投资意愿。
加大确立力度
近期，部分新上市公募REITs受到阛阓追捧。甩掉3月11日，本年以来，共有5只公募REITs上市，其中4只在上市首日波及涨停。
中国证券报记者留心到，动作公募REITs的首要确立力量之一，险资通过计谋配售、网下投资及二级阛阓择时交游等方式参与公募REITs投资。比如，在近日上市的汇添富九囿通医药REIT的计谋投资者中出现多家险资，太平洋寿险、太平洋产险、中国农再、国寿财富、泰康东说念主寿、泰康养老共计答应认购份额占基金份额发售总量比例超12%。还有包括人命财富、寰宇财富、泰康财富、中英东说念主寿、长城东说念主寿、国民养老、国富东说念主寿等在内的多家保障机构，通过保障资管居品或保障资金投资账户参与汇添富九囿通医药REIT的网下投资。近日上市的中原金隅智造工厂REIT的网下投资者中，也出现寰宇财富、泰康养老、泰康财富、长城东说念主寿、东说念主保健康、东说念主保财险等险资身影。
Wind数据露出，甩掉3月11日，在已上市的63只公募REITs中，网下险资投资账户的配售金额共计83.72亿元。
近日，有险资晓谕将成立结伴企业聚焦基础要领公募REITs投资。2月17日，中国东说念主寿公告称，与财信东说念主寿等多家公司结伴成立“北京平准基础要领不动产投资基金结伴企业（有限结伴）”，该结伴企业原则上只进行基础要领公募REITs投资，笼罩的居品包括产权类的基础要领公募REITs、特准计算权类或计算收益权类过甚他类的基础要领公募REITs，重心笼罩京津冀、雄安新区、长三角、粤港澳大湾区、海南自贸区以过甚他具有投资价值的区域。
中国东说念主寿暗示，结伴企业的投资聚焦于基础要领公募REITs，有助于变成存量财富和新增投资的良性轮回，促进基础设实行业健康发展，是服求实体经济的首要推行。同期，投资基础要领公募REITs有助于加多险资组合收益。
契合险资投资需求
记者调研了解到，公募REITs具有分成较为厚实、风险较低的特色，顺应险资对永久厚实投资收益的需求。在财富荒布景下，不少险资将暖热重心转向公募REITs。
“公募REITs的底层财富主如果锻练优质、运营厚实的基础要领时势，松弛可分为两类，一类是计算权类时势（比如收费公路、浑水垃圾处理等），另一类是产权类时势（比如产业园区、仓储物流等）。其收益起首主要有两方面，一是底层财富的运营收益，比如房钱收入等；二是财富升值带来的本钱利得。”某基金公司东说念主士告诉记者。
国寿投资不动产投资奇迹部相干厚爱东说念主暗示，基础要领财富运营收益时时具有永久厚实、波动性较低的特色，因此公募REITs分成相对厚实，与险资秉性高度契合。此外，由于REITs的底层财富与股票、债券等大类财富的相干性较低，险资通过投资REITs不错踱步投资组合风险，提高投资组合的厚实性。自首批公募REITs上市以来，公牛配资险资便将其动作计谋性财富进行全方面布局。
记者在与保障机构谈判时了解到，不少机构正在积极暖热和确立公募REITs。某中小保障资管公司相干厚爱东说念主告诉记者：“公司有成心团队对公募REITs等更变型居品进行商量。在阛阓利率下行本事，公司推崇大类财富确立上风，寻找概况提供永久、厚实收益的财富，REITs等居品齐是公司重心暖热的标的。”在他看来，改日悉数这个词保障行业对REITs等财富真实立比例有望慢慢栽培。
刻下，保障机构处于新旧司帐准则切换的窗口期，新旧司帐准则在金融财富分类和减值计提等方面的不同在一定进程上会促使险资投资偏好发生变化，保障机构更醉心概况提供厚实分成收益的财富。瑞想不动产金融商量院院长朱元伟暗示，为了减少司帐报表的波动性，保障机构倾向于投资期限长、本事收益厚实、净值波动小的居品。而以REITs为代表的基础要领投资比拟顺应相干条目，是以获得保障机构醉心。国寿投资不动产投资奇迹部相干厚爱东说念主评释，新司帐准则下，REITs仅本事分成计入损益表，执有本事的价钱波动和惩办时点的价差收入均不影响损益表，平滑了REITs价钱波动对保障机构利润的影响。
北京排排网保障代理有限公司总司理杨帆合计，政策层面饱读舞险资投资公募REITs，为险资提供了邃密的投资环境。2023年9月，国度金融监督顾问总局发布《对于优化保障公司偿付智商监管门径的见知》提到，对于投资公开召募基础要领证券投资基金（REITs）中未穿透的，风险因子从0.6诊疗为0.5。
发展壮大公募REITs阛阓
尽管公募REITs的特色与险资的需求相匹配，但业内东说念主士合计，刻下险资投资公募REITs仍存在一些制肘，提议进一步栽培公募REITs阛阓界限和流动性，优化险资相干投资政策，栽培信息裸露的实时性和准确性等，进而栽培险资投资积极性。
业内东说念主士合计，刻下公募REITs阛阓界限和流动性有限，无法容纳大界限资金，还需进一步发展和壮大公募REITs阛阓。国寿投资不动产投资奇迹部相干厚爱东说念主合计，刻下公募REITs阛阓流动性略显不及，合座换手率偏低，单只REIT体量较小，连络险资等大体量资金的难度较大，提议简化扩募经由、栽培扩募效力，鼓动REITs通过财富收购和惩办优化财富组合，培养公募REITs的“蓝筹股”，栽培阛阓流动性。
此外，偿付智商的不休也会影响险资投资意愿。该厚爱东说念主暗示，险资投资REITs仍有制肘，如当今受偿付智商不休较大，提议进一步优化相干政策，适当缩短投资风险因子，栽培险资投资意愿。
朱元伟也合计，在现行规定下，即使险资投资REITs的风险因子从0.6降至0.5，但还是高于险资投资股票的风险因子。另外，许多保障机构的窥察周期还是是以1年-3年为主，不利于险资充分体现动作耐烦本钱的上风，容易导致投资动作短线化。提议从政策和机制上执续进行优化，饱读舞险资成为多眉目REITs阛阓的着实主力。
在信息裸露方面，上述厚爱东说念主提议，压实基金顾问东说念主背负，强化信息裸露机制，栽培信息裸露的实时性和准确性。提议参考锻练阛阓信息裸露的要乞降规定，按期向投资者请问包括但不限于：公司的财务气象、运营效力、阛阓风险、顾问层商量与分析以及可能影响投资者决议的其他首要信息，运营端裸露底层财富运营数据，同期可参考上市公司条目树立投资者谈判机制，确保阛阓参与者概况实时了解REITs的最新动态。
业内东说念主士还提议，险资在投资公募REITs时需深切商量底层财富的质地、现款流气象等，留心沉沦风险。杨帆合计，保障公司应栽培在公募REITs投资方面的专科智商，合理评估时势风险，完了庄重投资。
