ATFX港股：好意思团(03690)将于周三公布功绩，营收瞻望保合手增长，但利润端会受到彰着冲击，这主若是由外卖鸿沟的浓烈"补贴大战"导致。阐明彭博智库的分析，好意思团在2025年第二季度的中枢土产货商务策动利润可能会出现三年来的初度下滑。
抽象多家券商预测：
总营收：瞻望在928.49至945.34亿元东谈主民币 之间，中位数约为932.69亿元，同比增长约13.4%。
经调治净利润：瞻望在72.29至100.62亿元东谈主民币之间，中位数约为83.58亿元，同比可能出现较大下滑，幅度在-26%至-46.9%之间(中位数同比着落约38.6%)。
各伟业务板块发扬：
中枢土产货贸易(包括外卖、到店、酒旅等)
外卖业务：阛阓瞻望其日均单量仍有增长(瞻望约6292万单，同比增7%1或12%)，但盈利才智显赫承压。
到店、酒旅业务：此部分业务频繁利润率较高，能起到 “踏实器” 作用4。瞻望GTV(总来回额)同比增长28%。
好意思团闪购：这是本季度的一个亮点，瞻望日均单量同比增长32%(达1184万单)，增速较快。
新业务：主要包括好意思团优选、小象超市及国外业务(如Keeta)等，营收瞻望保合手增长(约 262亿元，同比增21.1%)，策动亏空瞻望约为25亿元。国外业务仍在干预期，炒金短期内可能会带来一定的亏空压力，但也被视为改日的增长点。
各伟业务中，外卖业务看成好意思团的中枢业务在“各大平台价钱战”的布景下备受温雅，这场混战对好意思团中枢土产货贸易的策动利润负面影响可能高达约50亿元。天然大幅补贴促使举座订单量暴涨，但平台利润因此大幅承压。
投资者密切温雅好意思团惩处层对竞争政策的驳斥，以及好意思团的阛阓份额和利润数据变化。行业竞争下各公司模范或可有助於进步用户留存率和滚动率。尽管好意思团偏激竞争敌手已暂停部分促销活动，但合手续的行业竞争和其他优惠模范，可能会连接对改日的利润酿成压力。
关于本次功绩，温雅是否会呈现 “增收不增利” 的花式，营收会连接保合手双位数增长，显露其业务的韧性和鸿沟，但净利润会因外卖鸿沟的浓烈价钱战和开阔补贴而出现显赫下滑。惩处层对下半年竞争样式的判断、盈利才智的缔造趋势以及新增长引擎的进展是影响股价的谬误。
好意思团绩前股价先行走低，暂时录得集会三日向下，显露阛阓关于最新功绩看护严慎，本领上股价接踵跌破日图主要均线，如果功绩虚浮乐不雅，则汇价可能连接指向7月和8月低位至116港元近邻寻找撑合手。但如果功绩未必带来惊喜，则有望扭转跌势指向125港元上方。
▲ATFX图
