本周市集情况
一级市集：
据新华财经统计，本周（2025年4月21日-4月25日）共刊行19笔中资离岸债券，其中包括6笔离岸东说念主民币债券、6笔好意思元债券、4笔港币债券、3笔欧元债，刊行范围永别为54.2亿东说念主民币、6.15亿好意思元、798.8亿港币、1.9亿欧元。本周刊行
在离岸东说念主民币债券领域，本周离岸东说念主民币债券单笔刊行最大范围为10亿元东说念主民币，由亚洲开拓银行刊行。本周东说念主民币债券刊行最高票息6.5%，由黄石产投控股集团有限公司刊行。
在中资好意思元债券市集，本周好意思元企业债单笔最大刊行范围为2亿好意思元，由成齐经开产业投资集团有限公司刊行。本周最高好意思元债刊行票息为7.0%有两只，永别由抚州市数字经济投资集团有限公司和峨眉山现代农业发展集团有限公司刊行。
二级速览：
本周中资好意思元债收益率全线上行。限制北京手艺4月25日18时，Markit iBoxx中资好意思元债轮廓指数周度高涨0.33%，报240.93；投资级好意思元债指数周度高涨0.24%，报233.69；高收益好意思元债指数周度高涨0.95%，报236.04。本周，地产好意思元债指数周度高涨1.94%，报180.28；城投好意思元债指数周度高涨0.14%，报148.05；金融好意思元债指数周度高涨0.33%，报281.22。
据中国经济信息社企业外债风险监测系统，本周中资离岸债周度涨幅最大的是现代置业刊行的中资好意思元债券（MOLAND 8% 12/30/24），周度高涨56%，报2.75。
本周中资离岸债周度跌幅最大的是弘阳集团刊行的中资好意思元债券（HONGSL 5% 8/19/29），周度下落125.84%，报6.72。
基准利差：
限制北京手艺4月25日18时，中好意思10年期基准国债利差进一步减弱至265.35bp，较前一周减弱3.21bp。
评级异动：
背信与缓期：
1. 鑫苑（中国）置业“H20鑫苑1”缓期2年议案获抓有东说念主会议通过
4月24日，召集东说念主国齐证券公告，鑫苑（中国）置业20鑫苑01（现证券简称“H20鑫苑1”）抓有东说念主会议已召开，议案1：《对于调节债券本金和利息兑付安排的议案》获通过。议案本质指出，本议案如经本次债券抓有东说念主会议通过：（1）本期债券缓期2年，本期债券到期日调节为2027年11月13日，本期债券本金调节至2027年11月13日一次性兑付。
2. 阳光城集团 2020 年度第一期中期单子支吾本息未能依期足额偿付
4月25日，上海清理所网站表示公告，因抓有东说念主会议未能变成豁免决议，阳光城集团股份有限公司 2020 年度第一期中期单子本息应在 2022 年 3 月 15 日立即到期支吾。但由于公司近期偿债资金筹措压力较大，截止加快到期兑付日终，公司未能按照商定筹措足额偿付资金，“20 阳光城 MTN001”不可依期偿付本息。
本周市集要闻
国内要闻：
1. 2025年超永恒相当国债4月24日起开动刊行
4月24日，本年的超永恒相当国债发扬开动刊行。财政部日前发布的2025年超永恒相当国债刊行安排涌现，4月24日有两期超永恒相当国债进行招标，这亦然本年20年期、30年期超永恒相当国债初度刊行。本年缠绵刊行1.3万亿元超永恒相当国债，8000亿元用于更浪漫度撑抓“两重”技俩，5000亿元用于加力扩围实施“两新”计谋。
2. 宇宙首单“数据中心抓有型不动产ABS”在上交所上市
4月24日，“中信证券-万国数据2025年第1期数据中心抓有型不动产金钱撑抓专项缠绵（可抓续挂钩）”（简称“万国数据ABS”）在上海证券来回所挂牌上市。当作宇宙首单数据中心抓有型不动产ABS，该技俩的落地符号着我国数字基础设扩充业在老本市集的改换冲突，为行业高质料发展提供了全新的融资范式。据悉，本技俩获取了投资者的庸碌关切，总召募范围为16.092亿元。
3. 央行4月逾额续作6000亿元MLF
为保抓银行体系流动性充裕，公牛配资 2025年4月25日，中国东说念主民银即将以固定数目、利率招标、多重价位中标面目开展6000亿元MLF操作，期限为1年期。 当月有1000亿元MLF到期，净投放5000亿元MLF。
国外要闻：
1. 好意思联储部分官员默示可能更早降息
4月24日，好意思联储理事沃勒表示，若是关税步调加多，瞻望裁人情况可能会再次出现。若是看到休闲率出现满盈大得变动，让其以为情况在恶化，何况经济增长堕入停滞，那么他就会准备降息。一朝看到劳能源市集出现严重恶化，瞻望会有更多、更快降息。好意思联储票委哈玛克摒除了5月降息的可能，不外他表示若是到6月时有了明晰、令东说念主笃信的数据，何况提醒阿谁手艺点正确的举止标的是什么，那么市聚集看到FOMC委员会接受举止，即默示6月可能降息。
2. 好意思债国外需求创阶段新低
4月22日，据好意思国财政部公告，最新一批690亿好意思元两年期好意思国国债的拍卖中标利率为3.795%，为客岁9月以来的最低水平（此前3月25日为3.984%），同期出现0.6个基点的尾部利差，投标倍数2.52也低于近期平均水平。数据涌现，尽管好意思国国内需求矫健，其要道主意“获胜投标者”占比高达30.1%，而推测国外需求的主意，即“转折投标者”仅占56.2%，创下2023年硅谷银行危境以来最低点。
离岸债预警：
1.正荣地产控股：“H20正荣2”缓期议案未获通过
4月23日，正荣地产控股公告，公司应于2025年1月27日兑付“H20正荣2”分期偿付利息1，278.70万元，公司未能在前期抓有东说念主会议赐与的50个责任日延期期内全额筹集偿债资金。限制本公告出具日，公司仍未能足额偿还本期债券应分期偿付的利息，亦未能和抓有东说念主就新兑付决策已矣一致。“H20正荣2”抓有东说念主会议已召开，《对于蔓延本期债券本息兑付安排延期期的议案》等两项议案欠亨过。
2.富通集团：拟于4月28日前支付“H21富通1”利息419.58万元
4月25日，富通集团公告，公司拟于2025年4月28日前支付“H21富通1”利息419.58万元（每张债券兑付利息1.4元），占本期债券2024年4月26日至2025年4月25日历间应计利息的20.00%。近期通过国联民生证券承销保荐召集“H21富通1”债券抓有东说念主会议，提请债券抓有东说念主会议审议“H21富通1”调节兑付安排。
3.中航产融系18只公司债的摘牌议案未获通过，自4月24日开市起复牌
4月23日，中航工业产融控股股份有限公司公告，“22产融Y2、22产融03、22产融02、23产融04、23产融13、23产融06、23产融05、23产融08、24产融06、23产融K1、23产融09、24产融02、24产融08、24产融05、24产融04、23产融10、23产融11”抓有东说念主会议未通过对于欢跃摘牌责任的议案，上述债券将于2025年4月24日开市起复牌。
此外，中航产业投资有限公司于同日发布公告，“22航投01”抓有东说念主会议未通过对于欢跃债券摘牌责任的议案，债券将于2025年4月24日开市起复牌。
4. 奥园集团：“H20奥园2”等三只债券将自4月28日起停牌
4月25日，奥园集团有限公司发布公告，晓喻旗下债券“H20奥园1”（债券代码：163188.SH）将自2025年4月28日（星期一）开市起停牌。此举旨在妥善安排债券后续偿付责任，确保信息表示的自制性，并吝啬弘远债券投资者的利益。
