华金证券股份有限公司张文官，周涛，申文雯近期对宁德时期进行征询并发布了征询陈诉《盈利智商表露，市集份额擢升》，本陈诉对宁德时期给出买入评级，现时股价为197.15元。
宁德时期(300750)
投资重点
事件：公司发布一季报，2024Q1达成营业总收入797.71亿元，同比-10.41%，环比-24.91%，包摄于上市公司推进的净利润105.10亿元，同比+7.00%、环比-19.00%，包摄于上市公司推进的扣除非世俗性损益的净利润92.47亿元，同比+18.56%、环比-29.47%。
能源电板公共市集份额稳步擢升，凝华态电板适配飞行汽车等新式鸿沟。2024Q1公司电板出货95GWh，同比增长超25%，其中储能占比接近20%。市占率方面，据SNE统计，2024年1-2月公司公共能源电板市集份额38.4%，同比增长5pct；据能源电板定约数据，2024年1-3月公司国内能源电板市集份额48.9%，同比增长4pct。新本领方面，公司凝华态电板可用于民用飞机电动化，适配飞行汽车等新式期骗鸿沟。此外，公司建立绿能公司得到绿电盘算并进行绿能开荒，保险零碳计谋标的的达成。
盈利智商表露，现款储备充裕。公司2024Q1达成营业总收入797.71亿元、同比-10.41%，主要系原材料资本下跌电板价钱相应下行所致。公司轮廓毛利率26.42%，同比+5.15pct、环比+0.75pct，净利率14.03%，期货配资同比+2.71pct、环比+0.63pct。公司销售用度率4.25%、同比+0.97pct，惩处用度率2.89%、同比+0.81pct，财务用度率0.39%、同比+0.92pct。公司研发进入43.40亿元、同比-6.71%，研发用度率5.44%、同比+0.22pct。公司盘算手脚产生的现款流净额283.58亿元，同比增长35.25%，主要系销售商品等盘算手脚收到的现款加多，运营恶果擢升所致；期末货币资金达2886亿元。受益于政府扶植和先进制造业税收优惠政策，公司2024Q1达成其他收益32亿元，其中政府扶植约18亿元。
投资冷落：公司为锂电板行业龙头，受益于新能源汽车、储能等行业对锂电板的苍劲需求，盈利智商表露，同期，引颈新本领变革，推动行业跳跃，为公共绿色发展孝顺力量。咱们保管公司盈利预测，预测公司2024-2026年归母净利润分袂为469.03亿元、568.70亿元和665.20亿元，对应的PE分袂是18.5、15.3、13.0倍，保管“买入-A”评级。
风险教导：新能源汽车销量不足预期，海外买卖摩擦影响，公司新产线投产不足预期，上游资源价钱大幅波动等。
证券之星数据中心凭据近三年发布的研报数据经营，中银证券武佳雄征询员团队对该股征询较为深远，近三年预测准确度均值高达86.55%，其预测2024年度包摄净利润为盈利475.63亿，凭据现价换算的预测PE为18.25。
最新盈利预测明细如下：
该股最近90天内共有45家机构给出评级，买入评级39家，增捏评级6家；畴前90天内机构标的均价为239.57。
